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“激进投资”惹争议!海富通基金经理最新调仓轨迹曝光

在上半年人工智能主题大热的行情下,海富通基金基金经理吕越超选择“割肉”去年末持有的新能源板块,孤注一掷地重仓人工智能相关板块。

此番调仓虽然在上半年为其管理的多只基金博取了更多超额收益,但最近3个月内,基金净值经历了较大回撤。

同花顺iFinD数据显示,截至8月4日,海富通股票混合、海富通成长甄选、海富通科技创新、海富通先进制造的净值在年内走出了“过山车”般的曲线。其中,前3只基金近三个月来净值亏损均超过15%。

《国际金融报》记者就吕越超在今年大幅调仓的逻辑,以及集中持有人工智能相关板块的风险等问题向海富通基金相关人士发送了采访函,但截至发稿,该公司暂未有回应。

净值坐上“过山车”

高频率的调仓换股,就好比一把双刃剑,能够为投资者快速带来收益,但也会遭遇大幅回撤的风险。

据《国际金融报》记者统计,截至2022年四季度末,吕越超管理的4只基金的前十大重仓股主要集中在电池材料、光伏、储能、通信等板块。但今年一季度末时,前十大重仓股全部换成了传媒、计算机、电子等板块。

从海富通股票混合今年一季度末的重仓股表现来看,有不少是踩着人工智能风口而大涨的股票,比如昆仑万维三六零寒武纪汤姆猫万兴科技等。

同花顺iFinD数据显示,海富通股票混合在今年一季度的净值涨幅为9.85%,跑赢同期沪深300指数涨幅。对于该基金在一季度取得的超额收益,吕越超在一季报中表示,总体把握住了市场的节奏变化和结构转换,降低了新能源板块的配置权重,较好地把握了TMT板块的投资机会,组合调整取得了明显的超额收益。

或许是一季度尝到了换仓人工智能的甜头,吕越超二季度继续在人工智能的板块上进行了调整,虽然大方向不变,但重仓股却进行了较大调整。

以海富通股票混合的前十大重仓股名单为例,相比一季度末更换了8只重仓股,中际旭创姚记科技名臣健康新易盛等新进前十大重仓股名单;仅保留了2只一季度末的重仓股,持仓占比略微下降。

海富通股票混合二季报显示,吕越超继续在人工智能的大方向上积极寻找投资机会,重点布局了算力和应用相关的细分方向。得益于人工智能在二季度的持续热炒,海富通股票混合二季度的净值涨幅为8.55%,大幅跑赢同期主流指数。

除了海富通股票混合,吕越超对其管理的海富通成长甄选、海富通科技创新、海富通先进制造也进行了大调仓,且这些基金今年上半年的重仓股与海富通股票混合有较高重合度。

但好景不长,吕越超管理的4只基金的净值都在6月20日达到了年内高点,此后净值均出现了大幅回撤。截至8月4日,4只基金的净值在年内走出了一个“过山车”般的曲线。近三个月来,海富通股票混合区间净值跌幅为16.8%,海富通成长甄选A/C区间净值跌幅分别为17.78%和17.87%,海富通科技创新A/C区间净值跌幅分别为19.08%和19.24%,海富通先进制造A/C区间净值跌幅分别为5.35%和5.45%。

激进投资方法引争议

记者注意到,2022年四季度末,吕越超管理的基金因重仓新能源有关的板块出现较大亏损。

海富通股票混合四季度的净值跌幅为14.29%,同期沪深300指数涨幅为1.75%,与同类基金的同期表现相比,排名靠近垫底。

重仓行业出现亏损时,选择“割肉”大幅换仓其他赛道,这种激进的换仓方式兼具着高收益和高风险。有投资者评论认为,这更像是“赌博”式押注。

某机构的投资经理向《国际金融报》记者表示,这种激进的趋势性投资在他看来不太靠谱。自己通常会选择风格和行业更加稳定的被动或主动型基金,不太能接受某只基金短期大换投资风格的做法。

“激进投资”惹争议!海富通基金经理最新调仓轨迹曝光

“去年重创新能源、今年换仓人工智能的基金,可以说是既不懂科技发展,又不懂资本规律的基金经理,跟散户的追概念没有根本性的区别。”国际知名科技作家陈根在接受记者采访时表示。

陈根认为,科技股领域每年都会有一个概念热点,但通常只会维持一年。对于基金而言,投资的重点并不是追逐热点,而是要深入学习与了解前沿科技知识,前瞻性地预判下一个热点,并进行提前布局才能避免陷入散户思维。

陈根呼吁投资者不要追逐ChatGPT的概念股。“因为OpenAI的成功有偶然性,我们目前在大模型的这条赛道上还不具备短期成功的可能性,不论是算力、算法、数据”。

在今年市场风格轮动加快的背景下,也有不少重仓人工智能的基金在上半年收获较佳的收益。对此,盘古智库高级研究员江瀚告诉记者,普通基民在挑选基金时需要考虑投资目标、风险承受能力、投资期限等因素,同时也需要关注基金经理的管理能力和投资策略。

江瀚认为,市场的短期波动可能会对基金净值产生影响,因此在投资时需要有长期视角,不要过于追求短期收益。

公开资料显示,海富通基金成立于2003年8月,截至今年二季度末,旗下公募规模合计超过1600亿元。基金经理吕越超于2016年加入海富通基金,目前在管基金规模达到65.44亿元。

《国际金融报》记者就吕越超在今年大幅调仓的逻辑,以及集中持有人工智能相关板块的风险等问题向海富通基金相关人士发送了采访函,但截至发稿,该公司暂未有回应。