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2月企业中长期贷款同比多增,信贷投放更加注重“量稳质优”

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 3月15日,人民银行发布的2024年2月金融和社会融资统计数据显示,2024年前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元,比上年同期少1.1万亿元;其中,对实体经济发放的人民币贷款增加5.82万亿元,同比少增9324亿元。数据还显示,截至2月末,社融规模存量同比增长9%,广义货币(M2)余额同比增长8.7%,同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

多名受访人士表示,受去年同期基数较高、春节错月和春节假期延长等扰动因素影响,2月信贷投放出现了阶段性波动,但开年以来信贷投放力度整体并不弱。从信贷数据来看,前2个月累计新增人民币贷款6.37万亿元,还创下了历史同期次高水平。

企业中长期贷款同比多增1800亿元

中国银行研究院研究员梁斯认为,企业中长期贷款同比多增是本次数据的一大亮点。2月份企业中长期贷款新增1.29万亿元,同比多增1800亿元,结束了去年下半年以来连续少增的情况。

中国民生银行首席经济学家温彬也观察到,分部门看,对公贷款维持较高景气度,零售贷款明显回落,非银贷款大增。从具体数据来看,2月企(事)业单位贷款增加1.57万亿元,同比减少400亿元。其中,短期贷款增加5300亿元,中长期贷款增加1.29万亿元,企业中长期贷款达到历史同期最高水平,同比多增1800亿元。

对此,温彬认为,2月以来,各项稳增长政策延续发力,政策效果持续释放。房地产融资协调机制有效推进,各大商业银行快速进行项目筛选并纷纷跟进落实;降准资金释放、五年期以上LPR大幅调降25bp,增强银行可贷资金,降低企业融资成本、提振投资意愿,并对稳定房地产预期起到积极作用。

他还指出,2月制造业、非制造业企业生产经营预期活动指数分别为54.2%、57.7%,均位于扩张区间。去年底增发的万亿建设国债,对应资金在2023年末及2024年初拨付落地,有助于带动银行配套项目融资需求增长;且伴随5000亿元PSL新增额度加快落地,“三大工程”相关领域信贷投放也在提速增效,均拉动企业中长贷维持较高景气度,成为信贷增长的主要支撑。

数据显示,2月住户贷款减少5907亿元,同比少增7988亿元;其中,居民短贷减少4868亿元,同比少增6086亿元;居民中长贷减少1038亿元,同比少增1901亿元。

温彬表示,2024年开年之后,新房销售仍处低位,居民购房意愿仍待改善,中长期融资需求整体不足;同时,年终奖效应带来居民存款增加,早偿压力有所抬头,按揭贷款环比回落。此外,春节假期对零售端信贷投放形成较大扰动,同时居民融资韧性也亟待增强。

2月企业中长期贷款同比多增,信贷投放更加注重“量稳质优”

重点行业信贷增长保持高位

与此同时,信贷投放更加注重“量稳质优”,银行加快调整优化贷款结构脚步。记者从中国人民银行获悉,截至2月末,国民经济重点行业信贷增长保持高位,经济薄弱环节信贷支持力度也保持较高水平。

2月末,制造业中长期贷款余额13.13万亿元,同比增长28.3%,其中高技术制造业中长期贷款余额同比增长26.5%;高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别为14.41万亿元、3.98万亿元、2.57万亿元,同比增长14.2%、18.5%、21.4%,均明显高于同期各项贷款增速,占各项贷款的比重进一步上升。 

2月末,普惠小微贷款余额30.42万亿元,同比增长23.1%,前2个月累计新增1.03万亿元,同比多增1102亿元;全口径涉农贷款余额58.99万亿元,同比增长14.5%;民营经济贷款余额65.12万亿元,同比增长11.6%,均高于同期各项贷款增速,占各项贷款的比重进一步上升。

贷款利率也保持在历史低位水平。2月份新发企业贷款加权平均利率为3.76%,比上月低1个基点,比上年同期低11个基点;新发个人住房贷款利率为3.86%,比上月低8个基点,比上年同期低36个基点,均处于历史低位。

“展望未来,降低实体融资成本依然有空间。”有受访专家告诉记者,一方面,发达经济体货币政策将转向,目前市场预计年内美联储大概率降息,客观上有利于拓宽我国利率政策空间。另一方面,规范、降低贷款、发债等中介环节收费,也有助于降低实体融资成本。预计央行还将统筹把握好存款和贷款、存量和增量、不同类别资产的价格关系,既为融资成本下行创造条件,又兼顾金融机构稳健经营。

另有接近央行人士告诉记者,随着我国进入经济转型升级的关键期,市场对于货币信贷的关注由过去量的变化转向效的提升,强调精准投放而非撒胡椒面。央行进一步发挥货币信贷政策效能,运用好专项再贷款工具,和其他宏观政策协同配合,积极做好“五篇大文章”,一视同仁支持民营经济,绿色、普惠小微、“专精特新”中小企业、民营企业贷款增速均持续明显快于全部贷款增速。

他还表示,央行强调要合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系,有力保障去年末、今年初政府债券的集中发行,积极推动银行发展政府债券柜台销售和交易,更好地支持直接融资发展,也有助于保持社会融资规模平稳增长,从更为全局的角度提升金融支持力度。此外,盘活存量方面的要求也在不断提高,存量金融资源的使用效率进一步提升,对新质生产力领域的贷款投放力度也在持续加大。

事实上,人民银行已多次指出,避免过度关注短期数据波动和月度货币信贷高频数据,更多关注利率下降的成效、涵盖直接融资规模的社会融资规模等,更全面合理评价金融支持力度。