Fundstrat的Tom Lee警告：投资者应做好8月股市暴跌的准备

李是少数几位预计市场将在2023年反弹的知名华尔街分析师之一。他在周一给客户的最新报告中表示，鉴于历史表现趋势和市场2023年表现已经紧张的性质，投资者应该对8月份的市场回调保持“警惕”。

为了支持自己的观点，李滔滔不绝地列举了一系列业绩事实，包括:

自1950年以来，8月份的平均回报率仅为0.01%，是股市回报率最差的月份之一。

在此期间，当月的“胜率”只有55%。

当股市在8月份下跌时，平均跌幅为3.2%。Lee表示，这意味着标普500指数将下跌约150点。

另一个有趣的警告是:当标准普尔500指数截至7月底涨幅超过15%时，8月份股市表现不佳的情况会进一步恶化。

平均回报率跌至-1.4%。

标准普尔500指数的胜率下降到40%。

平均收缩膨胀至-3.5%。

诚然，股市在2020年8月(根据FactSet的数据，标准普尔500指数上涨7%)和2021年8月(上涨2.9%)录得大幅上涨。但市场在2022年8月再次表现不佳，当时标准普尔500指数下跌4.2%，原因是美联储(Federal Reserve)主席鲍威尔打消了投资者的想法，即美联储可能很快暂停或逆转对抗通胀的加息举措。

即使忽略季节性趋势，许多投资者也认为，考虑到标准普尔500指数自2023年初以来上涨了近20%，市场似乎早就应该回落了。但从过去的表现来看，李认为普遍的警惕可能会导致自我实现的预言。

“因此，似乎年份越强，8月份的风险就越严重。这是什么意思?这意味着人们需要尊重进入8月的负面季节性因素，”Lee在给客户的报告中表示。

此外似乎许多投资者对这个月持谨慎态度。尽管如此，Lee认为，金融媒体和许多投资者已经指出了季节性风险，这可能会降低经济下滑的可能性。Lee写道，最重要的是，8月的市场格局是"艰难的"，但Fundstrat认为回调可能是"浅的"。

事实上，李并不是最近唯一注意到这些季节性趋势的人。

MarketWatch的马克•赫尔伯特(Mark Hulbert)本月早些时候也给出了类似的结论，他在一篇专栏文章中指出，8月份是过去几十年来股市表现最差的月份，不过他补充说，根据道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)的回报率，情况并非总是如此。“如果统计学家只能根据1986年以来的36年，他们会得出结论，8月份的表现不佳在95%的置信水平上是显著的，这与之前90年得出的结论正好相反，”Hulbert说。

李在摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)长期担任股票分析师后，于2014年创立了Fundstrat。自那以来，李已经提升了他作为股市专家的声誉，同时他也因一些希望渺茫的预测登上了头条，比如他声称比特币在未来几年可能涨到20万美元。和华尔街的许多人一样，李没能预料到去年的抛售。但进入2023年，他的年终目标价4750点是华尔街最高的价位之一。

本月早些时候，李完成了一项罕见的壮举:他预测6月份CPI报告将比预期疲软，从而在一周内预测标准普尔500指数将上涨100点。Fundstrat的Lee说，受通胀数据影响，标准普尔500指数本周可能飙升100点

周一是7月份的最后一个交易日，美国三大股指均有望强劲上涨，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数将连续第五个月上涨，这是自2021年8月以来标准普尔500指数连续第七个月上涨以来最长的一次。截至美国东部时间上午11点，大盘指数7月份累计上涨3.1%。美国东部时间周一。与此同时，纳斯达克综合指数有望实现近4.1%的月度涨幅，道琼斯工业平均指数则上涨了3.2%，这在很大程度上要归功于上周结束的13天历史性连涨。