股债齐升！供需两端发力，地产ETF（159707）逆市涨逾1%，板块开始企稳了？

热门ETF方面，地产ETF（159707）盘初快速拉升，午后维持高位震荡，场内价格逆市收涨1.10%，离收复20日均线仅一步之遥。全天成交额为4561万元，交投维持活跃。

另外，债市方面，截至交易所债券市场收盘，金地债券集体上涨，“21金地03”、“16金地02”涨超20%，“21金地04”涨超18%，“21金地01”、“20金地01”涨超17%。表明房企信用风险修复明显，市场对于地产板块后市信心有所增强。

消息面上，人民银行、住建部、金融监管总局、证监会7日下午联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求，参会企业包括万科、保利、华润、中海、龙湖和金地等。

【政策端：供需两端支持齐发力】

供给端上，近期利好频发，提振行业信心：

①龙头房企万科获国资强势站台。万科作为行业龙头，获国资委和大股东的认可与支持，对行业整体信心的提振也有积极作用。

②“第二支箭”持续发力，供给侧支持取得阶段性成果。近期“第二支箭”将支持新城控股、美的置业卓越商管等民营房地产企业发行债券融资。有利于缓解其信用收缩和现金流压力，也有利于行业的稳定发展。

需求端上，楼市优化政策持续发布，近期地方政策主要有：

①昆明取消商品房限售限购政策，同时昆明住建局就“取消商品住房预售制”的建议将进行广泛调研。

②宁波放宽落户条件，在浙江首先试行居住证转户籍制度。

③南京取消土拍限价。

④玉溪、济南、绍兴、宜春淄博等多地放松公积金贷款政策。

另外，11月6日，央行发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章提出，持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。

【基本面：政策有望助力销售企稳】

销售端，自2023年二季度以来延续下行态势，1-10月百强房企全口径销售金额累计同比-14%， 10月单月同比-28%。融资端，2023Q2、2023Q3房企新发债券同比分别为-23%和-24%；到期偿债压力仍在，2023Q4整体压力较小，而2024Q1房企将面临新的偿债高峰期。

后续房企或仍需金融端在发债、信贷等多方面的支持，同时需求端也需更多支持政策，如一线城市落地放松限购限售等。如此，供需两端政策持续助力，销售有望企稳，以维持行业平稳和良性循环。

中信建投认为，中央发声支持房企合理融资，信用端政策落地可期，销售复苏态势有望延续。国金证券也表示，行业恢复良性循环的关键在于销售的企稳，预计后续一线城市的限制措施也将松动。

【机构：看好Q4地产板块反弹】

浙商证券指数，当前地产板块有三重支撑，主要包括：

首先，房地产销售修复仍然疲弱，房地产政策还有继续释放的空间。随着认房不认贷政策后销售的回落，年底或再次释放政策利好呵护行业销售。

其次，年底美国加息压力逐渐增加，美国结束加息为国内继续降低利率打开空间，利率继续降低有利于地产需求修复。

第三，申万房地产指数再创年内新低，地产板块位于低位，年底高低估值切换也有望给地产板块带来反弹行情。

综合以上情况，浙商证券继续看好Q4地产板块反弹。投资标的上，行业中长期分化格局较明确，关注流动性好、产品力强的央国企。

就央国企等优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

数据、图片来源：沪深交易所、Wind、华宝基金。

风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。