中国版“星链”蓄势待发 驱动产业链投资机会
陈立
SpaceX的星链计划(Starlink)正引领全球卫星互联网发展。星链由低轨卫星和星间链路组成,构建空间传输网络:卫星均匀排布作为天基移动基站,通过微波或激光链路实现数据包传输。随着技术创新、卫星迭代、回收火箭和一箭多星带来成本端的快速下降,星链建设正在加速。截至2023年3月底,SpaceX累计已发射4105颗卫星,其中3750颗在运行;星链服务实现的平均下载速度与固定宽带速度接近,用户数量超过150万。
卫星轨道位置具有排他性,即先占先得。近地轨道只能容纳约6万颗卫星,而美国已申请超4万颗,是我国申请数量的3倍以上;且美国在轨航天器有4731个,是我国的6.7倍。星链在军事上能够加强远程精确打击优势,已在俄乌冲突里大显身手;叠加星链在战时具备封锁太空的潜在威胁,可以说我国加快卫星互联网的发展已迫在眉睫。
顶层设计层面:《“十四五”信息通信行业发展规划》明确提出,推动中低轨卫星发展,构建覆盖全球的信息网络。随即中国星网(国资委注资100亿元)在2021年4月成立,负责整合并统筹我国的低轨卫星计划。
由于卫星发射能力不足和高居不下的发射成本,中国卫星(600118)互联网处于落后态势,但作为航天强国,中国具备独立建成空间站、北斗、探月等工程的能力和经验,有超过30万人的航天人才带来的技术红利,也正从以下四方面加快发展:一、低成本运载火箭加速发展,适用于低轨卫星发射的火箭取得阶段性成果,包括天龙二号,中期发射成本有望降低至4万元/公斤;二、G60星链产业基地等加速落地,卫星制造能力快速提升;三、文昌商用航天发射场等的建成,可以有效补充商用卫星发射能力的不足;四、国家多项政策大力鼓励和支持民营企业参与空间技术开发,近10年商业航天领域融资总额近500亿元。
中国版“星链”蓄势待发,驱动产业链投资机会,相关标的今年涨势喜人。截至11月9日收盘,卫星互联网指数年内涨幅为22.76%,显著跑赢大盘指数和军工板块。随着行业层面不断推进,星网招标不断落地,板块情绪持续催化,相关标的基本面开始兑现,卫星互联网板块有望继续超预期,获取超额收益。
(作者系杭银理财研究员)
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